Внезапно — госдолг России оказался под контролем США


Госдолг России оказался под контролем США и ряда других стран Запада по причине того, что идет активная распродажа госбондов, но покупают их в основном «страны НАТО».

 

Иностранные банки и фонды снова наращивают активность на рынке российского государственного долга, скупая облигации правительства РФ в рекордных в истории объемах.

После летней паузы, которую спровоцировал принятый в США закон о санкциях, в сентябре нерезиденты возобновили вложения в госбумаги РФ — за месяц вложения составили 149 млрд рублей, следует из статистики Банка России.

Приток иностранного капитала на 10% превысил уровень августа и почти в 6 раз показатель июля. Лишь однажды в истории нерезиденты покупали больше — в марте 2017-го от них на рынок пришло 196 млрд рублей.

Квартальный же показатель покупок стал беспрецедентным для рынка российского госдолга — иностранцы вложили в бумаги Минфина 312 млрд рублей и обеспечили три четверти суммы, которую правительство привлекло в федеральный бюджет на рынке (423 млрд рублей).

 В октябре, по предварительной оценке ЦБ, покупки замедлились до 14 млрд рублей. Несмотря на это, накопленным итогом с начала года от нерезиднтов пришло 680 млрд рублей, или 11,72 млрд долларов, что в 1,5 раза больше прошлогодних инвестиций, которые уже были рекордными в истории.

На 1 ноября зарубежные инвесторы держали рублевый долг правительства РФ на 2,2 триллиона рублей, их доля на рынке достигла нового рекорда в 33,2%.

На деле доля иностранцев значительно больше, говорит аналитик Просвязьбанка Роман Насонов: цифра, которую дает ЦБ, учитывает неликвидные выпуски ОФЗ (например те, которые выдавались в качестве поддержки банковского сектора в 2014-15 гг). В тех же бумагах, которые торгуются на Московской бирже, нерезиденты де-факто уже контролируют рынок.

 «Доля иностранных инвесторов в ликвидных выпусках с фиксированным купоном превышает 50%, а на дальнем участке кривой (в долгосрочных облигациях — ред.) — 70%», — говорит Насонов.

Это рекордно высокие показатели даже по меркам развивающихся рынков, среди которых российский дает одну из самых высоких доходностей для операций carry-trade, отмечают в обзоре аналитики банка «Санкт-Петербург: в Бразилии, где центробанк также проводит политику высоких ставок, привлекая иностранный спекулятивный капитал на поддержку нацвалюты, доля иностранцев — не больше 13%.

Чем больше иностранцев на рынке — тем более он чувствителен к рискам внезапного ухудшения настроений, объясняет валютный стратег Сбербанк CIB Том Левинсон: самый серьезный из них — это риск введения санкций с полным запретом на вложения в российский госдолг.

Соответствующий законопроект Минфин США должен подготовить к марту. Накануне глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что даже если санкции будут приняты, доходности госбумаг вырастут на лишь на 0,4-0,5 п.п., а все, что продадут иностранцы, «с удовольствием» выкупят российские банки.

Согласиться с этим трудно, пишет аналитик ФК «Уралсиб» Ольга Стерина: по ее оценке, если будет введен запрет на покупку новых гособлигаций, из ОФЗ уйдет примерно 10% инвестиций, или 200 млрд рублей.

Продажи ОФЗ и рост оттока капитала приведут к ослаблению рубля на 15%, что может заставить ЦБ повысить ключевую ставку», — предупреждает Стерина.

Риски заключаются в том, что начнется цепная реакция: продажи одних инвесторов спровоцируют сброс бумаг другими. В крайнем случае ЦБ придется выйти на рынок и начать скупать госбумаги, как это уже было в 2007-08 гг, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

«Время на исходе, и инвесторы нервничают. Конечно, «бан» локального долга — это будет равносильно разрыву бомбы», — отмечает портфельный менеджер УК «Райффайзен Капитал» Константин Артемов. Впрочем, пока в такой сценарий рынок не верит, говорит Порывай из Райффайзенбанка.

Не жмись, лайкни!!!

Похожие новости:

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий

Вы должны быть авторизованы, чтобы разместить комментарий.


Подробнее в Экономика
Китай разорит российскую нефтянку

Экономика Китая замедляется, а индийская — растет. Но Россия не сможет воспользоваться этими изменениями в целях наращивания экспорта. Скорее наоборот,...

Алишеру Усманову доверят собирать дань с россиян

Власти создают аналог системы Платон для потребительского рынка Создаваемая общероссийская система маркировки продукции будет отдана “на откуп” Центру развития перспективных...

Bloomberg узнал о намерении Газпрома потратить 26 млрд рублей на проекты церкви и Кремля

ПАО "Газпром" существенно увеличит в этом году траты на благотворительность, сообщает Bloomberg со ссылкой на внутренний документ компании. "Совет директоров российского газового гиганта одобрил повышение целевого объема благотворительных пожертвований...

Готов ли Центробанк не допустить падения курса рубля накануне выборов президента?

Прошло ровно три года с одного весьма знаменательного решения Центробанка России: в ноябре 2014 года он заявил о прекращении действовавшей...

Закрыть
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru